中國(guó)2011年金融市場(chǎng)運(yùn)行情況

    股票市場(chǎng)成交量明顯下降。以上證A股市場(chǎng)為例，全年累計(jì)成交金額23.9萬(wàn)億元，日均成交金額978.5億元，較2010年減少21.9%

    根據(jù)中國(guó)央行1月31日發(fā)布的2011年金融市場(chǎng)運(yùn)行情況顯示，2011年，債券市場(chǎng)累計(jì)發(fā)行人民幣債券7.8萬(wàn)億元，同比減少20.4%。

    國(guó)債、央行票據(jù)等發(fā)行量較去年減少，政策性銀行債券、金融債券和公司信用類債券等發(fā)行量較去年有所增加。截至2011年末，債券市場(chǎng)債券托管總額達(dá)22.1萬(wàn)億元，其中，銀行間市場(chǎng)債券托管額為21.4萬(wàn)億元，占比97.1%。

    一、債券發(fā)行總量有所減少

    2011年，財(cái)政部發(fā)行債券1.7萬(wàn)億元（包括地方政府債券2000億元）；央行票據(jù)發(fā)行1.4萬(wàn)億元；國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行發(fā)行債券2.0萬(wàn)億元；金融債券發(fā)行3529億元。2011年，公司信用類債券繼續(xù)發(fā)展，信用層次進(jìn)一步豐富，融資結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，債券市場(chǎng)共發(fā)行公司信用債券2.2萬(wàn)億元，同比增加38.8%，其中超短期融資券2240億元，短期融資券8029億元，中期票據(jù)7270億元，中小企業(yè)集合票據(jù)52億元，非公開(kāi)定向債務(wù)融資工具899億元，企業(yè)債券2473億元，公司債券1241億元。

    目前銀行間債券市場(chǎng)的債券發(fā)行機(jī)構(gòu)范圍包括財(cái)政部、政策性銀行、鐵道部、商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、國(guó)際開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)和非金融企業(yè)等各類市場(chǎng)參與主體，債券種類日趨多樣化，信用層次更加豐富。

    2011年,債券發(fā)行期限結(jié)構(gòu)以中短期債券為主。其中，期限5年以內(nèi)的債券發(fā)行量占比52.9%，比2010年上升12.9個(gè)百分點(diǎn)；期限5年（含）到10年的債券發(fā)行量占比29.8%，比2010年下降4.9個(gè)百分點(diǎn)；期限10年（含）以上的債券發(fā)行量占比17.3%，比2010年下降8個(gè)百分點(diǎn)。

    二、市場(chǎng)成交量同比增加，債券指數(shù)總體上行

    2011年，銀行間市場(chǎng)累計(jì)成交196.5萬(wàn)億元，同比增加9.5%。其中同業(yè)拆借累計(jì)成交33.4萬(wàn)億元，同比增加20.0%；債券回購(gòu)累計(jì)成交99.5萬(wàn)億元，同比增加13.6%；現(xiàn)券交易累計(jì)成交63.6萬(wàn)億元，同比減少0.6%。

    2011年，債券指數(shù)總體呈現(xiàn)上行走勢(shì)。全年來(lái)看，銀行間市場(chǎng)債券指數(shù)由年初的132.93點(diǎn)升至年末的139.75點(diǎn)，上升6.82點(diǎn)，升幅5.1%；交易所市場(chǎng)國(guó)債指數(shù)由年初的126.32點(diǎn)升至年末的131.39點(diǎn)，上升5.07點(diǎn)，升幅4.0%。

    三、貨幣市場(chǎng)利率波幅較大，收益率曲線階段性變化顯著

    2011年，貨幣市場(chǎng)利率波幅較大。3月15日，7天回購(gòu)加權(quán)利率達(dá)到1.99%的年內(nèi)最低水平；6月23日，7天回購(gòu)加權(quán)利率達(dá)到9.04%的年內(nèi)最高水平。全年來(lái)看，12月份同業(yè)拆借加權(quán)平均利率為3.33%，比1月份下降37個(gè)基點(diǎn)；12月份質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)平均利率為3.37%，比1月份下降92個(gè)基點(diǎn)。

    2011年，銀行間市場(chǎng)國(guó)債收益率曲線總體呈現(xiàn)陡峭化下移走勢(shì)。12月末1年、5年、10年、20年和30年的國(guó)債收益率水平分別比1月末低44、57、60、32、26個(gè)基點(diǎn)。全年大致分為三個(gè)階段：第一階段為前4個(gè)月，國(guó)債收益率曲線總體呈現(xiàn)陡峭化下移趨勢(shì)，第二階段是5月初至8月末，國(guó)債收益率曲線平坦化上移，第三階段是9月初至年末，收益率曲線再次陡峭化下移。