大反轉!科技股黯然失色 消費引基金扎堆關注

 

　　國內疫情正在好轉，當越來越多的企業(yè)按下“重啟鍵”后，金融機構調研的工作也開始變得忙碌。

 

　　數據顯示，近一周來，食品、醫(yī)療等行業(yè)的上市公司接受了眾多金融機構的扎堆調研。其中，主打醫(yī)療軟件業(yè)務的創(chuàng)業(yè)慧康接受公募和私募等機構調研的家數最多，珠江啤酒、一心堂、西麥食品等食品、醫(yī)藥公司也被多家機構扎堆調研。

 

　　3月初，通信、計算機等行業(yè)曾是機構調研熱門，短短一個月，機構調研的態(tài)度發(fā)生了巨大轉變。與此同時，食品飲料、醫(yī)藥生物也成為本月為數不多保持正增長的行業(yè)，熱炒的電子板塊本月漲幅墊底。但仍有一些半導體行業(yè)頭部公司接受了機構調研。

 

　　醫(yī)藥消費吸引基金關注

 

　　突如其來的新冠肺炎疫情，打亂了眾多公司今年一季度的工作計劃，部分公司選擇將年報披露日期后延。除了近期率先發(fā)布年報的公司，在眾多機構調研的目標中，醫(yī)療、食品行業(yè)的公司頗受關注。

 

　　上周(3月23日至29日)共有40余家公司接受了券商、公募、私募和保險資管等機構的調研，較前一周家數略有增加。Wind數據顯示，創(chuàng)業(yè)慧康、珠江啤酒、一心堂3家公司獲得上百家機構密集調研，這三家公司屬于食品飲料、醫(yī)藥或醫(yī)療相關的行業(yè)。從被調研次數來看，珠江啤酒、索菲亞、永福股份、一心堂等公司最受機構關注。

 

　　消費行業(yè)正在逐漸復蘇，珠江啤酒成為上周機構調研最熱門的公司，共被134家機構調研9次。其中，包括34家公募和67家私募。具體來看，珠江啤酒成為19家公募關注度最高的公司，包括南方基金、工銀瑞信基金、天弘基金等多家大型公募。

 

　　資料顯示，珠江啤酒是一家主營啤酒生產與銷售的食品飲料公司。2019年年報顯示，公司實現營業(yè)收入42.22億元，歸母凈利潤4.97億元，同比增長35.77%。

 

　　西麥食品、金字火腿、海天味業(yè)等食品加工與肉類行業(yè)的公司也是公募的熱門調研目標。

 

　　與月初相比，被調研公司所處行業(yè)有明顯的區(qū)別。隨著海外疫情的逐漸擴散，電子、計算機、通信等行業(yè)受調研熱度出現下降，醫(yī)療行業(yè)愈發(fā)受到公眾的關注，上述獲百家機構密集調研的公司中，創(chuàng)業(yè)慧康是一家主營互聯網醫(yī)療軟件服務的公司，一心堂是一家主營連鎖醫(yī)藥零售的公司。

 

　　與此同時，上周醫(yī)藥板塊漲幅大幅跑贏前期熱門的電子板塊，區(qū)間漲幅超過5%，相關醫(yī)藥主題ETF場內價格震蕩上行。電子板塊近期大幅震蕩，截至3月30日，3月份以來區(qū)間跌幅接近20%，這也讓半導體ETF丟掉了同類年內漲幅第一的寶座。

 

　　此外，深南電路、順絡電子等部分半導體行業(yè)公司也獲得了機構的調研。

 

　　機構最關注疫情影響

 

　　記者注意到，上周調研的話題均離不開“疫情”二字，各路金融機構關注的點均在于公司經營受疫情影響幾何，疫情之后又會有何規(guī)劃和變化?

 

　　3月26日，在創(chuàng)業(yè)慧康召開的視頻調研會議中，有機構提問，疫情之后有關部門是否會加大公共衛(wèi)生上的投入，以及公司后續(xù)如何開拓互聯網醫(yī)院業(yè)務。創(chuàng)業(yè)慧康方面表示，此次新冠肺炎疫情結束后，國家勢必將推出更多行業(yè)政策，加速全國公共衛(wèi)生、傳染病防治領域的供給側改革，繼而有望驅動全國范圍內區(qū)域衛(wèi)生信息系統(tǒng)的升級。本次疫情之后，有望加速互聯網醫(yī)療后續(xù)發(fā)展進程。

 

　　同日，在珠江啤酒的調研會議中，有機構問到，歐洲杯、奧運會延期對全年銷量、費用投放的影響，公司的規(guī)劃和調整，是否會因疫情調低經營目標等。珠江啤酒方面表示，大型的體育賽事是消費場景的轉移，如果沒有體育賽事，消費者還是會消費。估計不會對銷量有大的影響，只是對銷售策略、經營思路有影響，會把原計劃聚焦在大賽事的營銷資源轉移到日常業(yè)務中，對銷量還是有信心。

 

　　在2018年世界杯開賽前夕，珠江啤酒等頭部啤酒行業(yè)公司股價曾出現過漲停和強勢上漲現象。如今，據國家統(tǒng)計局公布，全國啤酒產量1-2月同比下降40%，大型賽事又不得不因疫情影響而延期舉辦，該行業(yè)未來發(fā)展趨勢如何，也引發(fā)機構的關注。

 

　　國金證券認為，國內疫情曙光已現，后續(xù)隨著疫情逐步好轉和旺季來臨，預計啤酒行業(yè)也將迎來持續(xù)修復。長期來看，結構升級和利潤改善仍是行業(yè)增長的核心動能，各公司為優(yōu)化產品結構而對應的相關工作并未完全結束。

 

　　私募排排網未來星基金經理夏風光告訴《國際金融報》記者，啤酒行業(yè)已經度過分散競爭的時代，當前已經初步具備寡頭壟斷的特征，往往在這個階段，巨頭們的毛利率開始回升，進而推動投資回報的走高。但今年啤酒行業(yè)受到疫情的沖擊，消費總量下滑的可能性很大。相比較之下，半導體行業(yè)景氣度會維持高位，近段時間的調整也為后期的表現打下了一定的基礎，可以給予更多的關注。

 

　　疫情期間，線下零售藥店是為數不多仍處于營業(yè)狀態(tài)的行業(yè)，與食品飲料行業(yè)不同，藥店一季度客流量同比出現了增長，整體受疫情影響較小。

 

　　半導體仍存機會

 

　　上述三家獲百余家機構調研的公司，在去年四季度末被公募基金持倉家數環(huán)比均出現增加。同時，前十大流通股東名單中，出現了多家公募和社?；鸬纳碛?。

 

　　新華優(yōu)選消費混合基金在去年年報中指出，今年整體上看，貨幣環(huán)境寬松依然是主旋律，結構性行情依然持續(xù)，由于估值水平較高，市場波動會加劇，市場應該更多呈現結構性的機會，主要關注醫(yī)藥、消費的成長性公司。

 

　　國泰國證食品飲料行業(yè)指數分級指出，今年食品飲料行業(yè)業(yè)績確定性依然較其他一級行業(yè)更高更穩(wěn)定，且權重股將帶來指數調整，調整后的估值相對合理。

 

　　某公募人士向記者表示，科技股去年收獲了優(yōu)秀的業(yè)績，本輪深度調整之后，較高的估值風險得到修復，基金也在積極進行調倉，隨著新基建項目的加快，科技行情仍然具有長期價值投資的機會。

 

　　夏風光認為，半導體行業(yè)的基本面比較好，政策扶持力度大，盈利預期增速高，是GDP整體下滑的階段中確定性比較好的細分行業(yè)。

 

　　(文章來源：國際金融報)

 

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