12家企業獲上市批文 上海銀行融資吃肉變喝湯

    近日，又有包括新華網、上海銀行等12家企業拿到了期待已久的上市批文。值得注意的是，本次12家擬上市的企業募集資金總額較以往出現明顯提升，以155億元的籌資總額創出今年以來單批次新股募集資金總額的新高。然而，北京商報記者發現，在募資總金額創新高的背后，并不是所有的企業都獲得了滿意的募集資金額度，以備受關注的上海銀行為例，公司最終的募集資金金額很可能遭遇大幅縮水，甚至不排除腰斬的可能。

    籌資總額創年內新高

    9月23日，證監會下發了最新一批獲得IPO批文的企業名單。在當日獲得IPO批文的公司中，上交所有5家，分別是新華網股份有限公司、上海銀行股份有限公司、浙江五洲新春集團股份有限公司、能科節能技術股份有限公司、杭州電魂網絡科技股份有限公司。深交所中小板2家，為深圳市和科達精密清洗設備股份有限公司、安徽黃山膠囊股份有限公司。創業板5家，分別是北京萬集科技股份有限公司、無錫路通視信網絡股份有限公司、上海古鰲電子科技股份有限公司、杭州集智機電股份有限公司、浙江和仁科技股份有限公司。

    證監會表示，上述12家企業的籌資總額預計不超過155億元。這也是證監會下發的今年第15批IPO批文，本次12家獲得上市通行證的企業合計募集資金的金額，很可能是今年單批次獲得IPO批文企業總募集資金額中最高的一批。如在9月9日，證監會曾核發了杭州銀行、來伊份等14家企業的IPO批文，而其募集總金額預計不超過116億元。而在8月19日，證監會核發了包括網達軟件、朗科智能等13家企業的IPO批文，上述13家企業的籌資總額預計不超過109億元。在8月5日，證監會還曾發布了安圖生物等13家企業的IPO批文，籌資總額更低，未超過50億元。

    上海銀行190億融資夢難圓

    在埋頭準備六年之后，上海銀行終于拿到IPO批文。不過，世事不能盡如意，無論是從此次12家企業的募資總額，還是從今年A股上市銀行的整體表現來講，上海銀行首發規模被砍已成為大概率事件。

    上海銀行去年披露的招股說明書顯示，該行計劃發行12億股，對應每股凈資產15.85元，如此算來，即使上海銀行以每股凈資產持平發行,其募資總額也將不低于190億元。而此次證監會核發的12家公司IPO批文，其籌資總額預計不超過155億元。從這差距懸殊的數據對比來看，即使上海銀行的募資金額占據12家企業的一半限額，其也只能達成至多80億元的募資，190億元的募資總額難以成行。

    拋開此次12家公司募資規模的限制，即使從今年銀行A股上市的經驗來看，上海銀行也難逃發行規模被砍的命運。今年多家銀行發行股數被砍，江蘇銀行原本計劃發行25.98億股，被砍掉了一半有余，實際發行11.54億股；江陰農商行計劃發行4億股，實際發行規模為2.09億股；無錫農商行計劃發行5.54億股，實際只發行了1.85億股。此外，剛剛被延期3周發行的杭州銀行，其首發募資規模由原定的6億股減至約2.62億股。

    上海銀行由于業務的不斷擴張，對資金表現的非常渴求。上海銀行招股書顯示，此次發行募集資金扣除發行費，將全部用于補充資本金。

    上海銀行資產質量收益率雙滑坡

    除去190億元的募資金額難以達成，近兩年，不良率逐年上升，總資產收益率指標出現下降，也使得上海銀行焦頭爛額。

    作為衡量銀行資產質量的指標，招股書顯示，上海銀行的不良率從2013年到2015年上半年末，分別為0.82%、0.98%和1.14%。此外，2015年不良貸款余額為63.7億元，同比增加16.39億元，增幅34.65%。

    在資產質量下降的同時，其總資產收益率也出現下滑。據上海銀行2015年年報顯示，2015年該行總資產收益率為0.99%，較2014年下降0.06個百分點。

    除此之外，資本充足率也曾是上海銀行的軟肋。招股書顯示，2013年末，上海銀行資本充足率和核心一級資本充足率分別為11.94%和9.3%，該兩項指標均低于銀監會公布的2013年商業銀行平均水平12.19%和9.95%。在經過幾輪定向增發之后，截至2015年6月30日，上海銀行資本充足率提高至12.66%。

    而上海銀行也難逃城商行普遍存在的貸款集中度過高的問題。數據顯示，2015年上海銀行73.48%的存款來源于上海地區，11.46%來自除上海外的長三角地區。71.71%的貸款和墊款由長三角地區分支機構發放，其中，上海市占44.85%。