郭樹清：資本市場迎來歷史最好時期

    中國證監會主席郭樹清12月15日在《財經》年會上做主旨演講時表示，中國資本市場發展迎來一個最好的歷史時期，作為資本市場最重要的中介服務機構，投資銀行、證券公司，也將面臨快速發展的歷史性機遇。

    郭樹清同時指出，對于投資銀行來存在一個實現科學發展的問題：

    一是實體經濟持續穩定增長，是證券業未來高速發展的堅實基礎。“十二五”期間我國經濟仍然保持平穩較快發展，GDP年均增數，現在“十二五”規劃綱要是12.7左右，這個水平在全世界經濟體里面也是名列前茅，很少見。歷史經驗表明，研究顯示美國從1967到2000年GDP增長11倍，而投資行業凈收入增長57倍，2000年是金融危機之后。日本從1961到1989年GDP增長19倍，證券業增長38倍，從1998到2000年GDP增長27倍，而同期證券業凈收入增長6.3倍。

    二是切實加快經濟結構調整和產業升級，提供了大平臺，實施企業跨地區，淘汰落后產能。剛剛閉幕中央經濟工作會議，又進一步強調了結構調整，強調了跨地區，跨行業的兼并重組。能夠提高產業集中度，促進產業生產要素在不同地區之間，城鄉之間有序轉移和合理流動，在此過程中證券公司可以利用其獨特優勢，為企業投融資，并購重組，管理升級，財務顧問，技術進步提供專業化的金融服務，應當說在這方面已經做了很多工作，但是和實體經濟發展需要相比還差了很遠。

    第三加快多層次資本市場建設，證券公司既是建設者也會是受益者。“十二五”規劃加快多融資資本市場體系建設，發展債券市場，期貨市場，場外市場等等方面都對證券市場提出很重要的機遇，證券公司應該積極參與這些建設和改革。多層次資本市場體系建設將豐富產品種類，完善產品品種結構，同時也會改善證券公司業務模式和盈利模式，這些都將會充分發揮證券公司做事業務當中定價，收費模式和風險管理模式也將隨之改變。

    第四是提高居民財產性收入，期待證券公司開發出更多更好滿足人們群眾財富管理需要的產品，經濟的增長必然帶來居民財富的增長，居民財富不斷積累必然產生財富管理巨大需求。人均GDP按現在匯率來算，大體上4千多萬美元，各項存款余額已經達到了，到去年年底71萬億人民幣，這個水平已經是非常高了。同時，我國是世界上儲蓄率最高的國家之一，而且老百姓也逐漸不會滿足于儲蓄率收入，銀行存款利息收入，希望提高利息回報，這都是升級換代理財產品的重要契機，根據投資偏好來開發適當的多元化產品，進一步為儲蓄轉化為投資提供新的渠道，滿足居民家庭和個人對于理財的需要和實體經濟投融資需要，保障人民群眾，分享經濟發展的成果。

    第五條是社會發保障系建設需要證券公司發揮重要作用。社會保障建設，“十二五”期間加快發展這已經是既定方針，寫入綱要，可以預計養老金，社保基金，企業年金等社會保險基金規模越來越大，需要證券公司提供一對一，特色化等專業服務，滿足這些基金機構保值增值需求。我們其實已經有過很好的經驗，全國社保基金理事會2000到2010年社保基金由于在資本市場投資做的很不錯，年均投入收益率達到1.17，這是非常具有說服力，如果其他資金也能夠學社保基金的例子，對國家，對所有這些機構，對我們每個人都有很大的好處。按照國家已經公布的計劃，明年社保方面改革步伐還會進一步加快，比如城鄉居民的養老保險，明年會做到全覆蓋，企業離退休人員養老金水平還會繼續提高，提高多少有待人大來決定，當然城市，城鄉居民醫療保健水平也會不斷提高，隨著財政收入提高而增加。還有地方社保基金，養老保險全國大概有2萬億余額，現在分散在各省，還沒有統一管理起來，用于像全國社保基金這樣一個投資途徑。如何組織起來，設立一個專門投資機構和委托一個機構來做，我想這個效果對市場，對這些省份，所有的這些居民都大有好處。

    還有全國住房公積金累計已經將近4萬億，3.9萬億，其中有1萬多億是貸款貸出去，余額還有2.1萬億。另外，如果預算節約下來的錢也可以積累進行一個特殊的投資基金，我想這對國家，對市場，對我們每一個公民都是有好處的。

    郭樹清說，上面講到這五條都是我認為中國本土投資銀行，包括合資投資銀行發展的巨大潛力。