樓市調控年內仍將繼續 中長期則看好商業地產

    提要：對于有不少媒體談及即將迎來二次調控言論，葉檀認為，其實并不存在一次調控，二次調控的說法，就樓市自7、8月份出現的明顯回暖來看，房地產政策的確遭遇了強大抵抗，調控的邊際效應正在遞減。

    對于有不少媒體談及即將迎來二次調控言論，葉檀認為，其實并不存在一次調控，二次調控的說法，就樓市自7、8月份出現的明顯回暖來看，房地產政策的確遭遇了強大抵抗，調控的邊際效應正在遞減。

    但也正是由于各地樓市僅新政兩個月后就迅速回暖，調控在今年未來幾個月里應仍將繼續，例如，近期一些銀行又在收緊二三套房貸款政策。葉檀坦言，其實現在很多所謂調控都是對老政策的重申，至于實施的效果如何關鍵還在于政策執行力的問題。

    “以往十年的房地產市場化造就了龐大的房地產既得利益階層，任何會導致房價下調的政策都會遭到強有力的阻截，爭議不斷的物業稅何時出臺就是一個明顯的例證。雖然今后必然推出，但短期內推出可能性不大。”葉檀表示說。

    葉檀指出，未來10年，房地產市場的巔峰期將逐步遠去，對于普通投資者來說，必須學會甄別樓盤的價值，找出具備高鐵、地鐵規劃、水源、教育資源、生活商業配套、社會資源等優勢的樓盤。在面對市場變化時，具備更多資源優勢的房子保值增值性才能高于其他房產。

    談到商業地產時，與此前參加本報南京高端物業解析暨高端理財報告會時發言一致，葉檀認為，由于商業地產與實體經濟關聯度較緊，加之商業地產的稅費已到達一個高點，從中長期來看，商業地產仍然看好，普通購房者應學會從政府的經濟規劃中尋找到下一個熱點區域或者行業，找到投資的熱點區域或是熱門的商業樓盤。

    投資配置方案的“3個1/3”

    談及股市，葉檀依舊持謹慎態度：“投資者必須接受的現實是，在未來很長一段時間里，股市都難改震蕩下行的格局，在實體經濟穩定、生產效率上升前，不可能出現整體上漲的格局。”但葉檀同時也指出，盡管整體行情并不看好，但對于普通投資者而言，部分行業、個股仍然存在結構性機會。

    當被問及自己是如何衡量一只股票價值時，葉檀表示，其實自己沒有特別的標準，“一般來說，在選擇一只股票前，主要還是看一只股票的業績和誠信度，沒有業績，投資價值無從談起，而誠信、負責的上市企業則是一切長線價值投資是否能夠成功的關鍵，只有同時滿足這兩個標準的股票我才會長期持有，至于行業的選擇則是放在最后。”

    創業板自推出以來，一直頗受投資者關注。而最近滬深交易所統計數據顯示，目前滬市平均市盈率約20倍，深市主板約32倍，中小板51倍，創業板70倍。面對高估值的創業板，不少投資者都有這樣的疑問：創業板還值得投資嗎?針對這一問題，“還是先等創業板估值下來一些再說吧。”葉檀表示，應當認識到，創業板存在著一些瘋狂炒作與假成長、偽創新現象，但深交所正在積極謀求直接退市機制，在中國多層證券資本市場中，未來的希望仍在創業板。

    早在葉檀5月來寧的時候，就有讀者詢問葉檀是如何進行投資配置呢，在此次接受記者采訪時，葉檀向記者介紹了她的“3個1/3”的配置方案，即1/3的投資放在債券或者黃金中，1/3則是投資股票，且基本以長期持有為主，最后的1/3則用來投資房產。