外資掘金新股回報率超15倍

    高盛入股海普瑞賬面收益高達93倍

    投中集團(ChinaVenture)的最新數(shù)據(jù)顯示，A股IPO重啟一年來，已有11家外資VC/PE投資機構通過深交所中小板和創(chuàng)業(yè)板實現(xiàn)投資企業(yè)上市，其中中小板上市9家、創(chuàng)業(yè)板3家。而美元基金最近一年通過A股IPO退出的賬面回報率算術平均值為15.1倍，中值為4.4倍，投資周期平均超過3.5年。高盛和聯(lián)想投資通過海普瑞與聯(lián)信永益上市獲得的賬面回報率高居前列，分別超過93倍和38倍(見附表)。

    在我國香港地區(qū)注冊全資子公司，以10倍以上的市盈率對企業(yè)進行參股，入股3年后通過中小板或創(chuàng)業(yè)板上市，從而獲得不低于3倍的賬面回報，這已成為當前多家外資機構實現(xiàn)A股IPO退出的縮影。一位創(chuàng)投私募市場分析人士對記者表示，A股上市渠道的日漸暢通和國內資本市場的高估值，加之紅籌架構公司境外上市目前存在的政策不確定性，或許將促使更多外資機構選擇A股上市的退出方式?！睹咳战?jīng)濟新聞》

    企業(yè)名稱 涉及基金 投資金額 時間間隔 賬面回報率

    (百萬美元) (年)

    國聯(lián)水產 智龍基金一期 4.00 2.92 331.3%

    啟明星辰 凱源華盈中國基金 8.75 4.42 272.8%

    啟明星辰 策源一期基金 4.38 4.42 272.8%

    譽衡藥業(yè) 新天域資本 11.15 2.17 707.7%

    九安醫(yī)療 IDG-Accel China Growth Fund 3.50 2.83 623.4%

    海普瑞 無 9.33 2.67 9398.8%

    聯(lián)信永益 聯(lián)想投資一期基金 1.27 9.17 3846.3%

    日海通訊 IDG技術創(chuàng)業(yè)投資基金 N/A 6.33 N/A

    海大集團 鼎暉中國成長基金二期 12.27 2.92 482.6%

    樂普醫(yī)療 華平九期基金 22.00 2.67 1141.7%

    銀江電子 英特爾投資中國技術二期基金 2.92 0.83 400.0%

    齊心文具 蘭馨亞洲三期基金 8.45 2.25 281.0%

    星期六 聯(lián)想投資三期基金 5.14 2.58 404.0%

    注：投資市盈率以投資機構入股前一年的企業(yè)凈利潤為基準計算