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時間：2020年03月26日
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A股分拆預(yù)案紛至沓來 科創(chuàng)板創(chuàng)業(yè)板各得其所
3月25日晚間，安正時尚、禮尚信息兩公司不約而同拋出重磅公告，擬分拆各自旗下子公司至創(chuàng)業(yè)板上市。據(jù)上證報統(tǒng)計，自分拆政策正式發(fā)布以來，滬深兩市已有11家公司發(fā)布分拆預(yù)案，其中6家選擇“送子”科創(chuàng)板，5家公司將目光鎖定創(chuàng)業(yè)板。
在投行人士看來，證監(jiān)會日前發(fā)布《科創(chuàng)屬性評價指引(試行)》，明確了“3+5”的科創(chuàng)屬性評價指標(biāo)體系，也為科創(chuàng)“考生”提供了一份“報考指南”，“考生”可以自我檢驗是否適合科創(chuàng)板，實際上這也為后續(xù)上市公司分拆路徑選擇給予了更加明確的參考。
安正時尚：分拆前夕閃電融資
根據(jù)分拆預(yù)案，安正時尚擬將其控股子公司禮尚信息分拆至深交所創(chuàng)業(yè)板上市。據(jù)了解，安正時尚的主營業(yè)務(wù)主要涉及中高檔品牌時裝業(yè)務(wù)和電子商務(wù)代運營業(yè)務(wù)兩大板塊。禮尚信息(注冊商標(biāo)為“尚展電商”)則是國內(nèi)一站式全渠道品質(zhì)生活消費品牌服務(wù)商，以專業(yè)的營銷和運營服務(wù)幫助海內(nèi)外母嬰、食品保健、運動戶外、寵糧家居等行業(yè)知名品牌在國內(nèi)電商全渠道實現(xiàn)快速增長，并提升品牌在中國市場的知名度和美譽度。
目前禮尚信息已形成較強的獨立盈利能力，財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2017年至2019年1-9月實現(xiàn)營業(yè)收入4.59億元、6.77億元、6.14億元，凈利潤3066.94萬元、6281.34萬元、7023.14萬元。
通過本次分拆，安正時尚將進(jìn)一步實現(xiàn)業(yè)務(wù)聚焦，更好地專注于中高檔品牌時裝的自主研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及品牌管理;將禮尚信息打造成為公司下屬獨立電子商務(wù)代運營業(yè)務(wù)上市平臺，通過上市進(jìn)一步加大對電子商務(wù)代運營的投入，實現(xiàn)電子商務(wù)代運營業(yè)務(wù)板塊的做大做強，增強電子商務(wù)代運營業(yè)務(wù)的盈利能力和綜合競爭力。
有意思的是，就在本次分拆前夕，安正時尚幫助禮尚信息迅速完成一筆融資，引進(jìn)包括上市公司高管在內(nèi)的6方投資人。3月24日，安正時尚向長興啟芮股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)、長興啟芮股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)、青島淼尚恒纓投資中心(有限合伙)、青島淼尚恒星投資中心(有限合伙)、譚婧、李為平、上海斯洛格企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)(有限合伙)合計轉(zhuǎn)讓了禮尚信息16.50%的股權(quán)，交易價格1.12億元。
具體來看新增股東，除機(jī)構(gòu)投資者外，譚婧、李為平兩名自然人股東分別為安正時尚投資部項目經(jīng)理、投資部投資總監(jiān)。同時，譚婧也是上市公司董事會秘書、財務(wù)總監(jiān)譚才年之女。此次二人分別小額參股0.7%、0.3%，有望共享分拆上市盛宴。
延安必康：轉(zhuǎn)讓標(biāo)的變身分拆資產(chǎn)
同日，延安必康拋出分拆預(yù)案，公司擬將其控股子公司九九久科技分拆至深交所創(chuàng)業(yè)板上市。截至3月25日，延安必康直接持有九九久科技87.24%的股權(quán)。通過本次分拆，九九久科技將實現(xiàn)獨立上市，并通過創(chuàng)業(yè)板融資增強資金實力。
預(yù)案顯示，九九久科技的主營業(yè)務(wù)是新能源、新材料及藥物中間體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。九九久科技現(xiàn)生產(chǎn)的新能源產(chǎn)品為六氟磷酸鋰，是鋰電池電解液的核心原材料之一;新材料產(chǎn)品為超高分子量聚乙烯纖維，主要可應(yīng)用于防切割手套、國防軍需裝備等。
2019年前三季度，九九久科技實現(xiàn)營業(yè)收入約10.69億元，凈利潤約1.17億元。截至2019年9月30日，九九久科技的總資產(chǎn)為23.63億元;凈資產(chǎn)為14.21億元。
事實上，就在半年前，延安必康還在計劃轉(zhuǎn)讓所持九九久科技的股份。2019年10月29日，延安必康公告，擬向前海弘泰轉(zhuǎn)讓九九久科技的87.24%股權(quán)。彼時，公司表示，轉(zhuǎn)讓有助于進(jìn)一步完善和調(diào)整公司產(chǎn)業(yè)及投資結(jié)構(gòu)，更好地發(fā)展公司醫(yī)藥主業(yè)。
如今5個月過去，轉(zhuǎn)讓計劃變成了分拆上市預(yù)案，可謂與時俱進(jìn)。對此，延安必康公告稱，由于雙方至今未能就九九久科技的股權(quán)轉(zhuǎn)讓具體條件達(dá)成實質(zhì)性一致意見，其已與前海弘泰一致同意終止相關(guān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的意向協(xié)議。
與此同時，延安必康表示，分拆上市更有利于提升九九久科技的核心競爭力，實現(xiàn)其業(yè)務(wù)板塊的做大做強。且未來九九久科技還可以通過實施股權(quán)激勵進(jìn)一步優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)，建立和形成治理與業(yè)績互相促進(jìn)的長效機(jī)制。
(文章來源：上海證券報)
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