海工裝備：海工訂單持續活躍

    世界海工訂單持續活躍

    自去年10月份以來，世界海工訂單爆發式增長，而且呈現出明顯的“由淺入深”的趨勢；今年上半年，主要海工產品訂單已經超過上一個景氣周期(2005～2007年)的全年水平。7、8月份，受油價波動等其他因素影響，海工訂單稍有下滑；9月份開始，世界海工訂單重回活躍。

    9月海工訂單以深水裝備為主

    9月份世界海工新訂單主要包括：3+2座半潛式鉆井平臺、4+2艘鉆井船、FPSO和LNG-FSRU改裝合同各1個、2艘修井船、10艘海工輔助船。從訂單結構上看，9月份訂單主要以半潛式平臺、鉆井船等深海裝備為主，遠好于8月份以自升式平臺、海工輔助船為主；從金額上看，由于鉆井船的單價較高，9月份訂單總金額也明顯高于8月份。

    10月海工訂單以生產裝置、輔助船為主

    10月份世界海工訂單繼續活躍，累計簽定：5+2座自升式鉆井平臺、2座海洋平臺模塊、1座天然氣提煉平臺、4個FSO/FSU/FPSO改裝合同、1+1穿梭油輪和1個LNG-FSRU訂單、16+2艘海工輔助船。從數量上，10月份訂單多于9月份；由于結構因素，10月份訂單金額與上月持平，其中大宇造船獲得美國雪佛龍公司1座天然氣提煉平臺訂單、價值14億美元。

    國內海工企業份額快速提升

    9月份，上海船廠獲得2+2艘鉆井船訂單，國內某一船廠獲得1個半潛式鉆井平臺訂單，無錫船廠和福建東南船廠分獲4艘海工輔助船訂單、南通中遠船務獲2艘鋪管船訂單；10月份，熔盛重工獲得1+1穿梭油輪訂單、招商局國際獲得2+2座自升式鉆井平臺訂單、廣新海事重工獲得2艘AHTS訂單。和“十一五”相比，我國海工企業份額上升幅度明顯；預計未來份額會繼續提升。

    繼續關注海工優勢企業

    我們一直認為，海工是一個長周期行業，今年訂單的爆發式增長不是曇花一現；我們預計未來幾年海工訂單都會維持在較高水平，雖然明年很有可能環比下降，但絕對額仍會較大。我們仍從研發實力、歷史業績和手持訂單三角度出發，建議重點關注中國重工、中集集團(買入評級)、中國船舶(增持評級)等。